比如说中证红利

 {dede:global.cfg_indexname function=strToU(@me)/}新闻资讯     |      2019-10-22 04:22

  近期基金三季度报告更新完成。我们也来回顾一下三季度螺丝钉组合的几只低估指数基金的表现。

  目前估值表里的指数基金产品,主要都是集中在中证100 + 中证200 + 中证500,这800只股票里。

  如果选择红利、基本面等策略加权型指数,长期收益会更好一些。像中证红利长期收益就比沪深300好,500低波动比500指数好。

  例如,如果将来300价值比50AH更低估了,会考虑投资300价值,来替代同类的50AH。

  最近基金也在更新三季报。我们看一下第三季度螺丝钉组合里的指数基金追踪情况。这个追踪情况,说的是指数基金净值,在三季度超过对应指数的幅度:

  另外,组合里的指数基金本身,相对于同类的市值加权型指数,也有一定的超额收益。

  比如说,中证红利成份股的规模跟沪深300比较相似;基本面120成份股的规模跟中证200比较相似,就可以选择相对应的市值加权型指数来进行比较,而不是错开比较。

  从2018年下半年7月初到2018年11月2日收盘,基金收益情况如下,按照成份股的平均市值规模分类:

  主要由医药、可选消费,少量金融和必需消费组成。这几个行业在最近这几个月下跌比较厉害:

  7月份以来,4个月就相对于市值加权型指数平均有3-5%的超额收益,放在策略指数的历史上,也是超额收益很明显的一年了。

  对策略型指数基金和增强型指数基金来说,还是存在一个最佳规模的。我们还是比较喜欢

  规模增加,对增强基金和策略指数基金还是不利的。比如说中证红利,规模增加后,超额收益也下滑了,虽然还有超额收益,不过比2014-2015年的超额收益已经减少了。

  所以,后面会考虑把一些规模特别大的策略型指数基金和增强型指数基金,替换成规模更小、超额收益更高的品种。